理财子公司来势汹汹 13.36万亿公募基金压力山大

理财子公司来势汹汹 13.36万亿公募基金压力山大
导读:特别是资管发力较早的大行,如招行、工行等,一旦自己的理财子公司开展起来,银行系公募基金将变优势为下风。本报记者叶麦穗广州报导“来势汹汹”。12月3日,北京一家大型基金公司的途径担任人在自己的微信朋友圈对银行理财子公司开闸的音讯,给出上述四个字的评语。12月2日,银保监会正式发布《商业银行理财子公司办理办法》,意味着现在已超20万亿规划的银行理财商场正式进入独立子公司运作年代。自此之后,银行理财子公司将具有一张“超级车牌”,整个大资管业遭到强震影响,因为发行的产品和公募基金根本重合,公募基金公司不得不面对巨大的应战。三类财物遭到的影响较大“因为《办理办法》是周末发布的,因而周一一大早开晨会的时分,咱们就对现在的局势进行了剖析。从事务层面看,银行系理财子公司的树立将让通道项目失掉生计土壤,银行债券委外事务估计也将随时刻大幅削减。可是银行系理财子公司关于股混基金团队的建造或许会较固收团队晚一步,自动权益产品是基金公司的传统优势地点,能够差别化竞赛,进一步加强这部分产品与银行系的协作。别的,一些短期不树立理财子公司的中小银行,将是下一步要点交流的银行客户。然后从大的战略讲,公司需求愈加垂青自动办理能力的进一步提高,以及关于新途径、新客户的继续开辟。”上海一家基金公司的总司理对21世纪经济报导记者表明。依据基金业协会的数据:到2018年9月底,我国境内共有基金办理公司119家,其间中外合资公司44家,内资公司75家;获得公募基金办理资历的证券公司或证券公司资管子公司共13家,稳妥资管公司2家。以上组织办理的公募基金财物算计13.36万亿元。华安基金首席经济学家林采宜以为,《办理办法》关于公募基金的影响首要在三个方面:一是基金出售途径中银行代销量将进一步下降。银行代销一向是基金公司及其他资管组织产品出售的重要途径。2013年开端,跟着银行非标产品的推广,代销基金在银行理财出售结构中占比一向下降。到2018年上半年,国内银行代销基金占全体理财产品出售规划的比重已降至10%以下。受此影响,公募基金的出售途径逐步转向第三方途径和直销,银行代销占比从2007年的77%降至2018年的8%,伴跟着银行理财子公司办理办法的落地,银行理财产品将进一步走向“自产自销”,代销公募基金的规划将进一步缩小。其次公募基金固收产品的商场比例将遭受揉捏。现在,我国公募基金办理财物中约有80%比例触及固定收益出资,因为债券型基金、混合型基金所占规划相对不高且首要以信誉债为主,与银行理财具有差异性。但首要以投向银行定存、大额存单、央票等短期财物的货币基金,不管在收益率仍是出资风格上,与银行理财产品有着较强的代替性,而银行自身长时间作为此类出资的参与者,其在理财产品中固定收益财物占比约为六成。银行理财子公司一旦发挥固收出资的资源优势,并依托母公司在流动性办理上的支撑,将直接代替公募基金同类产品的商场比例。第三,银行系资管经过连续非标出资优势构建职业优势位置。从银行理财产品投向来看,2017年末,非标财物余额占比16.2%,仅次于债券。从2013年以来,银行正是凭仗非标出资的资源优势,敏捷做大理财规划。自资管新规以来,监管对非标事务的整理导致非标融资不断减缩,但新规对银行系出资非标的监管要求有所放松,仅要求悉数理财产品出资于非标财物余额在任何时点均不超越产品净财物的35%。因而,银行理财子公司将来使用大股东的商业资源,连续其在非标理财事务上的优势位置。银行系基金受冲击更大此前背靠大树好乘凉的银行系基金在《办理办法》的威胁下,优势变成下风。“关于出资者来说,必定是功德。相当于大资管范畴添加了合格的组织出资者,有利于处理一般出资人和组织出资者的出资理财财物装备的需求。可是对银行系基金公司来说则的确存在必定的费事,从现在来看事务根本上彻底重合,并且银行理财子公司的出资规模好像还更大一些,公募基金压力其实仍是比较大的,事务必定会被分走一块,可是多少,现在还不得知。咱们是归于银行系基金,产品中以固定收益为主,此前母公司的确在出售上给了不少照顾,但一旦‘亲儿子’下场应战,母公司给予咱们途径上的照顾自然会大打折扣。公募基金现在的优势在于开展了20年,自身堆集的人才、准则的优势,可是这种优势能继续多久,现在还不得而知。现在只能走一步看一步,详细的差异要看未来公司开端运营今后说。”一家大型银行系基金公司的商场部担任人表明。融360大数据研究院剖析师杨慧敏以为:《办理办法》对公募基金有必定的冲击。特别是在资管发力较早的大行,如招行、工行等,一旦自己的理财子公司开展起来,银行系公募基金将面对与理财子公司一起竞赛母行的资源,竞赛压力添加。这个竞赛来自于客户资源的竞赛,也来自于途径的竞赛。此外在互联网宝宝收益率继续跌落的局势下,出资者或会转向更为灵敏的银行T+0产品。这都会给公募基金以巨大的压力。不过公募基金公司并不是彻底没有时机,北京某家以权益类产品为主的基金公司担任人对21世纪经济报导记者表明:因为行情不给力,本年做权益的全都灰头土脸,公司此前屡次开会想要开展固收事务,没想到塞翁失马焉知非福。“刚开端冲击不大,即使是大行,在权益出资方面也没有完善的投研系统,或许更多的会寻求和公募基金的协作,关于基金公司反而是事务时机。公司现在首要考虑未来能不能和理财子公司协作,例如理财子公司的FOF产品,公募基金能够供给自己的产品成为底层财物。”但从现在的状况来看,协作仅仅公募基金单独面的希望。据21世纪经济报导记者了解,从本年9月份开端,已经有国有行、股份行和实力较强的城商行都开端发布招聘广告,收罗权益类出资的基金司理,缘由不言自明。